第603章 亏损严重（2/2）

“好的，林总。我继续监控。希望你这次跟之前每一次一样都是对的。”

程澈沉默了好一阵子，然后挂了电话。林深把手机放在书桌上，靠在椅背上，重新打开彭博终端，翻了几条华尔街最新的分析报道。

摩根士丹利首席经济学家刚发了一篇报告：“次级抵押贷款市场的结构性韧性”。高盛的分析师在彭博TV上说，市场对次级债的担忧被严重夸大了。他把电脑合上，回到卧室，躺回被子里，很快又睡着了。

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**办公室。周*川把一份刚打印出来的ABX指数最新报价放在**面前，旁边还附了一份华尔街主要投行最近几天发布的次贷市场研究报告摘要。

“**，这份论文我觉得我们可以搁置了。您看，今天的ABX指数达到了近期最高点，市场用真金白银投出来的结果是，次级债现在很安全，信用风险低到不能再低。

论文里面预测的传导链条，在第一步就走不下去了。房价并没有出现他预测的加速下跌，违约率虽然比去年高，但远没有达到他模型里的阈值。

而且美联储明年下半年大概率会开始降息，这个预期本身就给了市场很大的信心。

不过，如果不看论文后半段，光看前面，我个人很欣赏这位论文作者的逻辑。他对我们风险警示的体系有不小的参考价值，论文的理论框架也是极具价值的学术推演。

但是也就仅此而已，学术推演和现实市场是两回事。”

**拿起那份ABX指数报价扫了一眼，又拿起那份论文翻了翻。他把两份文件并排放在桌上，靠在椅背上，手指在桌面上慢慢敲了几下。

“*川同志，还是按我们之前的策略走。我们现在并没有投入什么成本，只是摸清楚我们现在的家底，把外汇储备中的美元资产结构理清楚，把国有银行持有的次级债相关敞口做个摸底。

这些工作不管论文的预测是对是错，都是应该做的。论文的预警正确与否，对我们现在的决策没有因果关系。危机要来，我们做压力测试，危机不会来，我们也要做压力测试。这是审慎监管的基本逻辑，不是投机。”

“好的，**。那我们按既定节奏继续推进。各家银行的外汇敞口数据已经在汇总了，预计春节前后能出一个初步报告。如果后续市场出现异常波动，我们这边随时可以启动应急响应。”

周*川站起来，把桌上那份ABX指数报价收进公文包里，跟**道了别，推门出去。走廊里他的脚步声渐渐远去。

生活秘书从旁边的房间里走出来，站在门口，轻声说了句，“**，您该休息了。这么晚了。”

“行，这就走。”**笑着摘下眼镜，从办公桌后面站起来。

他伸手去关台灯的时候，一阵夜风从半开的窗户里吹进来，把桌上那份论文的封面轻轻吹起又落下。

他站在桌前，看着那个写着“美元的裂痕”的标题，沉默了片刻。然后他伸手按下台灯的开关，办公室里暗了下来。他拉开门，走廊里的声控灯亮起来，脚步声慢慢往生活区的方向走去。